Этот рынок наиболее часто используют компании, не соответствующие финансовым и нормативным стандартам, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). ОТС в трейдинге предлагает участникам рынка гибкость и удобство, но также сопряжена с определенными рисками. Трейдеры должны тщательно изучить преимущества и недостатки ОТС перед началом торговли на этом рынке. OTC является популярным инструментом в трейдинге, так как он позволяет оперировать с ценными бумагами, не что такое пул ликвидности завися от расписания официальных биржевых сессий.

Больше ценных бумаг и более широкий охват

Помимо торговли на традиционных биржах, которые выполняют роль посредника при заключении сделок, существует внебиржевой рынок, когда продавец и покупатель криптовалюты сотрудничают напрямую. Речь идет про OTC-трейдинг, который становится все более популярным. Когда одна сторона передает кредитный риск другой без чем форекс отличается от биржи обмена базового актива. Кредитные деривативы могут быть финансируемыми или не финансируемыми.

По каким причинам активы торгуются вне рынка

По мере роста популярности криптовалют и до появления регулярных криптовалютных бирж трейдеры всегда использовали внебиржевую торговлю. Внебиржевая торговля — одна из старейших практик, используемых на финансовых рынках для торговли цифровыми активами, включая акции, деривативы, криптовалюты, облигации и т.д. Если на обычной бирже инвестор может купить и продать акции в пару кликов, то на OTC-рынке купить нужный объем сложнее. Чтобы найти того, кто купит ценные бумаги, может потребоваться много времени, а разница между ценой покупки и продажи будет больше. Помимо инвесторов и основателей, ценные бумаги могут быть и у первых сотрудников стартапов. В дополнение к заработной плате они получают 10–20% акций на опционные программы (ESOP — Employee Stock Options) для повышения мотивации и лояльности.

Каковы основные внебиржевые рынки?

На этой стадии среди инвесторов уже чаще можно встретить венчурные фонды. Стартапам важно получать от инвестора не только деньги, но и знания, помощь в настройке бизнес-процессов и деловых связей. К самым перспективным выстраивается очередь из инвесторов, и стартап может выбирать из них тех, кто принесет максимальную поддержку и компетенции. Мы расскажем, почему на внебиржевом рынке стоит инвестировать в молодые частные компании. Вы узнаете о цикле финансового развития стартапа, об OTC-инвестициях и pre-IPO и о том, почему в них выгодно участвовать. Предъявляемые ограничения для включения в рейтинг OTCQB отсекают мелкий бизнес и мусорные бумаги.

Из-за отсутствия централизованного контроля каждая площадка может устанавливать свои правила торговли. Важно изучить условия и возможности конкретной площадки, прежде чем переходить к торговле на внебирже. Если же выходить на сделку напрямую, минуя посредников, то придется самостоятельно разрабатывать и согласовывать ее условия.

Один инвестор может приобрести от нескольких до десятков процентов акций, в зависимости от стадии развития стартапа, суммы инвестиций, показателей бизнеса и жадности фондов. В то же время инвесторам выгодно, чтобы у основателей оставалась существенная доля — так они сохраняют мотивацию для дальнейшего развития бизнеса. «РБК Инвестиции» спросили ведущих брокеров, предоставляют ли они доступ к внебиржевым площадкам. БКС, ВТБ, «Финам», Сбербанк и «Открытие Инвестиции» предоставляют доступ на внебиржевой рынок, а «Райффайзен Инвестиции » — нет. Вы хотите что-то продать, вывешиваете это на доску, обозначаете цену. Если находится покупатель, вы можете снизить цену для него или вообще отказаться от сделки, как и сам покупатель», — рассказал директор департамента рынка акций Мосбиржи Борис Блохин.

• Однако некоторые акции торгуются как на бирже, так и на внебиржевом рынке.
• Эта структура позволяет инвесторам создавать торговые площадки без центрального расположения.
• Поэтому многие крупные платформы такие как Binance, OKX (OKEX), EXMO и тд.
• Узнайте, как расчеты на бытовом уровне помогут вам лучше управлять бюджетом и понять реальное изменение стоимости вашей жизни.
• Внебиржевые инвестиции могут включать акции, облигации, производные финансовые инструменты, ADR и валюты.

Примером внебиржевой торговли является покупка ценных бумаг, валюты или другого финансового продукта через дилера по телефону или в электронном виде. Бизнес обычно ведется по телефону, электронной почте и в специализированных компьютерных сетях. Внебиржевой рынок организован через брокеров и дилеров, которые ведут переговоры напрямую. Преимущество OTC состоит в том, что можно торговать нестандартными объемами акций.

Маркет-мейкеры — это крупные банки или торговые фирмы, которые обеспечивают ликвидность рынка, постоянно покупая и продавая ценные бумаги за свои собственные средства. На внебиржевых рынках эти лица отвечают за ценообразование, исполнение заявок и обеспечение ликвидности. Знаете ли вы, что объем сделок на внебиржевом рынке в мире в несколько раз превышает объемы торгов на традиционных биржах? Почему успешные инвесторы выбирают именно OTC, и в чем его преимущества?

Однако достижение «зрелой» стадии бизнеса не значит, что компания автоматически подаст заявку на IPO. Например, стоимость ценных бумаг на момент договоренности — $1, через 5 лет они подорожали до $10, но сотрудник может купить их по старому курсу в $1, если захочет. Скажем, изначально капитал компании был разделен на 1 млн акций, у инвестора было 10% (100 тыс.). Если во время раунда компания выпустила 200 тысяч новых акций, а инвестор не купил бумаги нового размещения, то его доля снизится до 8,33%, а стоимость останется прежней. Во время очередного раунда инвестиций компания выпускает новые акции, поэтому доли существующих инвесторов размываются. Процедуру привлечения инвестиций обычно называют раундом, их классифицируют в зависимости от стадии развития проекта.

Отсутствие прозрачности может привести к тому, что инвесторы попадут в неблагоприятные условия. Для сравнения, торговля на бирже осуществляется публично прозрачным образом. Это может дать некоторым инвесторам дополнительную гарантию и уверенность в своих сделках. То, как торгуются ценные бумаги, играет решающую роль в определении цен и стабильности. Сложный для понимания термин внебиржевой рынок ОТС является русскоязычной калькой американского термина OTC Market и не знаком многим участникам «классических» биржевых торгов, а также игрокам Форекс. Хотя по времени возникновения он старше многих современных фондовых бирж.

Ввиду отсутствия регулирования и надзора инвесторы должны понимать, что торговля на внебиржевых рынках сопряжена с дополнительными рисками. Когда инвесторы хотят купить или продать тот, или иной актив, они обращаются к своему внебиржевому брокеру, который затем связывается с дилером, отвечающим за данную ценную бумагу. Между сторонами, участвующими в сделке, происходит процесс выяснения цены, в ходе которого они договариваются о наиболее выгодной сделке. После того как стороны договорились о цене, сделка заключается через внебиржевого брокера.

Но такая схема организации торгов несет риск низкой ликвидности, так как потенциальные инвесторы-покупатели не всегда могут оценить перспективы покупки акций компании, находящейся в стадии стартапа. Необходимо привлечение профессиональных игроков-аналитиков, которые выступают посредниками (так же как на бирже). Таки посредники именуются  маркет-мейкерами, именно у них трейдеры/инвесторы стараются покупать ценные бумаги, во избежание дополнительных рисков, которые на ОТС значительно выше, чем на «классических» биржах. Однако, несмотря на то что внебиржевая торговля носит более неформальный характер, чем традиционные методы, для того чтобы сделка считалась действительной, необходимо соблюдать ряд правил и норм. Внебиржевая рыночная торговля – это метод торговли акциями, который осуществляется за пределами традиционных бирж.

Внебиржевой рынок — это альтернатива традиционной бирже, которая позволяет физлицам со значимым капиталом напрямую торговать акциями и другими активами. В силу особенностей рынка торговля на нем достаточно рискованна, поскольку инвесторы могут быть легко обмануты. Использование OTC рынка может быть полезным для трейдеров, которые стремятся диверсифицировать свой портфель и увеличить потенциальную доходность.

При совершении сделок на этом рынке важно проявлять осторожность и тщательно оценивать своих контрагентов. Опционы и фьючерсы являются примером внебиржевых производственных инструментов. Форвардный контракт — это тип внебиржевого соглашения между двумя участниками сделки, как правило срочной, о купле-продаже актива.

При заключении сделки с другой стороной крайне важно проанализировать ее потенциальную экономическую уязвимость и связанный с этим риск невыполнения ею своих договорных обязательств. Внебиржевой рынок обеспечивает более гибкую ценовую политику и условия сделок. OTC – это скрытый от рынка обмен, который имеет ряд своих преимуществ. И если раньше это была прерогатива только крупных игроков (“китов”), то сейчас все больше трейдеров отказываются от традиционной торговли на бирже в пользу внебиржевой. Кроме того, требуются определенные усилия и временные затраты, и не все компании могут себе это позволить.